4. diel investičného seriálu o Číne: Investičné príležitosti na akciovom i dlhopisovom trhu
Čínsky vývoj je poháňaný predovšetkým verejnými a poloverejnými investíciami. Nemalo by preto byť prekvapením, že sa jeho kapitálové trhy vyvíjajú pomalšie. Akciové a dlhopisové financovanie bolo v 80. a 90. rokoch 20. storočia zanedbateľné, ale s otváraním čínskych finančných trhov vonkajšiemu svetu sa rozširujú aj príležitosti pre zahraničných investorov
Prečo investovať v Číne
Dlhopisový trh pevninskej Číny má oproti vyspelým trhom vyššiu úroveň výnosov, nižšiu infláciu a nižšie riziká vyplývajúce z menovej politiky. To platí aj pre akcie. Vyhliadky rastu v Číne sú lepšie než na rozvinutých trhoch a bezpečnejšie než na väčšine ostatných rozvíjajúcich sa trhov. Úrady sa tiež zaviazali uskutočniť reformy kapitálového trhu.
Čínsky dlhopisový trh
Dlhopisový trh pevninskej Číny je po trhu v USA druhý najväčší na svete. V uplynulom desaťročí sa zväčšil viac než päťkrát. Čínske desaťročné sadzby dosahovali v posledných dvoch rokoch priemerne o 160 bázických bodov viac než desaťročné sadzby v USA.
Dostupnosť pre zahraničných investorov sa v posledných rokoch výrazne zlepšila vďaka zavedeniu programov China Interbank Bond Market Direct (2016) a Bond Connect (2017), ktoré umožňujú cudzincom obchodovať s čínskymi dlhopismi. V roku 2020 sa počet zahraničných investorov schválených pre Bond Connect zvýšil o 47 % a priemerný denný obrat vzrástol o 85 %.
Zlepšená dostupnosť dlhopisov pevninskej Číny viedla k ich zahrnutiu do niekoľkých globálnych indexov. Prvý bol Bloomberg, kde teraz čínske dlhopisy tvoria viac než 7 %. V roku 2020 zahrnul čínske vládne dlhopisy do svojich indexov JP Morgan a FTSE Russell ich začne zaraďovať do Global Bond Index v októbri tohto roka.
Príťažlivosť čínskeho akciového trhu
Aj akciový trh pevninskej Číny sa stáva dostupnejším pre zahraničných investorov. Odstránenie kvót pre inštitucionálnych investorov, nové príležitosti investovať do miestne kótovaných čínskych akcií prostredníctvom hongkonského trhu a zrušenie obmedzeného prístupu na čínske trhy s derivátmi zvýšili zahraničný záujem o čínsky akciový trh. Začlenenie akcií kótovaných v Šanghaji a Šen-čene do globálnych akciových indexov reflektuje nové príležitosti investovať do čínskych akcií.
Prečo investovať do čínskych akcií? Okrem ich rastúcej váhy v indexoch treba vyzdvihnúť tieto dôvody:
1. Priaznivé čínske makro prostredie s vysokým a relatívne stabilným ekonomickým rastom
Tempo rastu čínskej ekonomiky by sa malo v nadchádzajúcom desaťročí udržať nad 4 %. Nominálny ročný rast zisku na akciu (EPS) od roku 2005 dosahuje 15 %. V budúcich rokoch by mal byť dosiahnuteľný podobný rast ziskov.
2. Expozícia voči kľúčovým témam rastu, ako sú technologické inovácie, digitálna infraštruktúra, urbanizácia a energie z obnoviteľných zdrojov
3. Diverzifikačné výhody pri stavbe portfólia
Za posledných päť rokov vykazovali čínske akcie len 46 % koreláciu s globálnymi akciami. Čínsky trh totiž zatiaľ ťahajú miestni retailoví investori, čo je však tiež príčinou jeho vyššej kolísavosti.
Chcete investovať do čínskych akcií?
Využite atraktívne investičné príležitosti s fondom NN (L) Greater China Equity.
Čínsky trh vykazuje nízku koreláciu s globálnymi trhmi. Čínski retailoví investori držia totiž 48 % celkovej trhovej kapitalizácie a vytvárajú 77 % celkového objemu obchodovaní. Sentiment čínskych investorov je dosť nestály a môže spôsobovať krátkodobo vyššiu kolísavosť trhov. Ideálnou stratégiou sú preto pravidelné investície, ktoré zaistia efektívnu elimináciu rizík spojených so zlým načasovaním.
Fond sa hodí pre dynamickejších investorov, ktorí sú ochotní tolerovať vyššiu mieru kolísavosti a sledovať výnosy na dlhšom horizonte. Pri dodržaní dlhodobého investičného horizontu im bude odmenou vyšší výnos. Odporúčaný investičný horizont je 7 rokov.
4. diel_Príležitosti na čínskom akciovom a dlhopisovom trhu .pdf
Právne upozornenie
HTML Example
A paragraph is a self-contained unit of a discourse in writing dealing with a particular point or idea. Paragraphs are usually an expected part of formal writing, used to organize longer prose.
Neprehliadnite
Rizika spojená s investováním
Komentár k aktuálnemu vývoju trhov – apríl 2024
Komentár k aktuálnemu vývoju trhov – marec 2024
Čo si ujasniť, než začnete investovať
Právne upozornenie
Internetová stránka Goldman Sachs Asset Management B.V., Czech Branch poskytuje informácie inštitucionálnym, súkromným a profesionálnym investorom či poradcom. Informácie a prospekty na tejto internetovej stránke by sa nemali považovať za ponuku ani za výzvu na nákup, predaj alebo na účasť na akejkoľvek obchodnej stratégii alebo na poskytovanie investičného výskumu, a nie sú určené na distribúciu alebo použitie inou osobou v inej krajine, kde investičné fondy ani služby tu uvedené nie sú povolené ani registrované na distribúciu, alebo v ktorých je šírenie informácií fondoch či službách zakázané. Prosím, prečítajte si dokument s informáciami o fonde. Uistite sa, v ktorých krajinách sú fondy povolené či zaregistrované na distribúciu. Fondy a služby nemusia byť vhodné pre všetkých investorov a ich ponúkanie nemusí byť povolené miestnymi zákonmi či predpismi. Pred rozhodnutím o investícii by sa investori mali riadiť radou svojich nezávislých poradcov a mali by sa zoznámiť s miestnymi zákonmi upravujúcimi investovanie. Investori by si mali zistiť u svojho distribútora, či jednotlivé fondy uvedené na týchto stránkach patria do kategórie fondov, ktoré sú pre nich vhodné. Táto internetová stránka nie je určená osobám napĺňajúcim definíciu „US Person“, tak ako je definované v oddiele 902 nariadenia S amerického zákona o cenných papieroch z roku 1933, a nie je zamýšľaná ani nesmie byť používaná na predaj investícií alebo úpisu cenných papierov v krajinách, kde to príslušné orgány alebo právne predpisy zakazujú.
Hodnota vašej investície môže rásť alebo klesať. Výkonnosť v minulosti nie je spoľahlivým ukazovateľom budúcich výnosov. Niektoré fondy na internetových stránkach môžu využívať pákový efekt, deriváty alebo investovať až 100 % svojich celkových čistých aktív do nekótovaných cenných papierov, ktoré môžu pochádzať z tzv. rozvíjajúcich sa krajín. To môže zahŕňať konkrétne riziká, ktorých by si mali byť investori vedomí, a medzi ktoré patria riziká spojené s politickou a ekonomickou stabilitou, zmenným kurzom, ako aj príslušnými zahraničnými daňami a účtovnými štandardmi. Pre všetky investičné fondy uvedené na týchto internetových stránkach bol vytvorený dokument s Kľúčovými informáciami pre investorov (KID), ktorý obsahuje informácie o produkte a súvisiacich nákladoch a rizikách. Nepodstupujte zbytočné riziká. Prečítajte si dokument Kľúčové informácie pre investorov. Akékoľvek iné produkty alebo cenné papiere, ktoré sú uvedené na tejto internetovej stránke, majú svoje vlastné podmienky, ktoré by sa tiež mali pred vykonaním akejkoľvek transakcie konzultovať.
Obsah internetovej stránky Goldman Sachs Asset Management B.V., Czech Branch je založený na informačných zdrojoch, ktoré sa považujú za spoľahlivé. Avšak nie je možné poskytnúť záruku či vyhlásenie, výslovné alebo implicitné, čo sa týka správnosti alebo úplnosti týchto informácií; Goldman Sachs Asset Management B.V., Czech Branch ani iná spoločnosť či osoba v jej vlastníckej štruktúre, ani žiadny z jej vedúcich predstaviteľov, manažérov, či zamestnancov neprijíma zodpovednosť vzhľadom na tu uvedené informácie či odporúčania. Informácie na tejto internetovej stránke podliehajú zmenám bez predchádzajúceho upozornenia.
Na toto vyhlásenie sa vzťahujú zákony Českej republiky.