1. diel investičného seriálu o Číne: Čína a ESG - ide to vôbec dohromady?
Investori, ktorí premýšľajú nad Čínou z hľadiska ESG (E – životné prostredie, S – sociálne faktory a G – udržateľné riadenie), sa musia vyrovnať so značnými rozpormi. Čína v posledných desaťročiach dosiahla bezkonkurenčné výsledky, pokiaľ ide o hospodársky rozvoj, ale žiadne zlepšenie na poli občianskych práv. Rýchly hospodársky rast navyše spôsobil rozsiahle ekologické škody. V súčasnosti sa však čínske úrady začali zameriavať na čistú energiu a z Číny sa stal v tomto ohľade jeden z najambicióznejších štátov sveta. Vláda si kladie za cieľ vytvoriť konkurencieschopnejšie prostredie pre súkromný sektor. Štát by však stále mal hrať dominantnú rolu v strategických odvetviach, takže pokrok v tejto oblasti je pomalý.
Plánovanie zelenej revolúcie
Čína má takmer 30 % podiel na celkových svetových emisiách oxidu uhličitého z fosílnych palív a využíva viac uhlia než zvyšok sveta dohromady. Odhaduje sa, že znečistenie ovzdušia a jeho dôsledky si tu každoročne vyžiadajú približne 1,25 milióna životov. Je zrejmé, že prechod od fosílnych palív k obnoviteľnej energii treba zrýchliť. To sa teraz deje.
V novom päťročnom pláne vláda cieli na dosiahnutie plnej uhlíkovej neutrality do roku 2060. Preto zvyšuje kapacitu solárnej, veternej a jadrovej energie. Už dnes na Čínu pripadá 45 % globálnych solárnych investícií a len v najbližších piatich rokoch sa má jadrová kapacita tejto krajiny zvýšiť o 40 %.
Čínska vláda tiež bojuje proti znečisteniu. V snahe eliminovať rozširovanie púšte Gobi a podporiť udržateľnú produkciu dreva, biologickú rozmanitosť a absorpciu CO2 chce v priebehu najbližších 15 rokov zvýšiť podiel územia pokrytého lesmi o 3 percentné body, čo je plocha s rozlohou polovice Talianska. Tento príklad ukazuje, aké ambiciózne je súčasné čínske vedenie.
Sociálny rozvoj i stagnácia na poli ľudských práv
Svetová banka a UNICEF odhadujú, že od roku 1978, keď Teng Siao-pching začal hospodárske reformy, sa z chudoby vymanilo najmenej 800 miliónov Číňanov. Toto bezkonkurenčné zníženie chudoby prinieslo legitimitu vládnucej komunistickej strane. Väčšina obyvateľov má vyššiu životnú úroveň než ich rodičia, a preto je akceptovaný nedostatok politickej slobody.
Vláda chce, aby budúci rast poháňali technologické inovácie a spotreba domácností. Preto investuje do vzdelávania, výskumu a vývoja i zdravotníctva a sociálneho zabezpečenia. Výsledné zlepšenia sú kľúčovými faktormi sociálneho rozvoja Číny. Počet študentov terciárneho vzdelávania sa od roku 2000 zvýšil osemkrát. A dramaticky sa zlepšil aj prístup k zdravotnej starostlivosti – základné zdravotné poistenie má dnes asi 95 % Číňanov.
Hlavné sociálne problémy sú spojené s občianskymi slobodami, ľudskými právami, právnym štátom a nerovnosťou príjmov. Potlačovanie etnických skupín, nedostatok politickej slobody, štátna cenzúra, masový dohľad, rastúci politický tlak na Hongkong a Tchaj-wan – to sú skutočnosti, pre ktoré nepoľavuje napätie v zahraničných vzťahoch Číny.
Vytváranie väčšieho priestoru pre súkromný kapitál
Čínske vedenie chce väčšiu rolu pre súkromný sektor a väčšiu zahraničnú účasť na svojich kapitálových trhoch. Zvyšuje sa informovanosť o úlohe udržateľného riadenia. Podľa nového nariadenia musia firmy kótované na akciových trhoch v Šanghaji a Šen-čene zverejňovať napríklad informácie o svojich aktivitách súvisiacich s ESG.
Inštitucionálny rámec pre udržateľné riadenie však zostáva nedostatočný. Dobrým príkladom je absencia právneho rámca pre bankrot finančných inštitúcií. To, že úrady túto tému nedávno zaradili do svojho programu, však odráža ochotu k reformám. Podobné právne zmeny by obmedzili štátnu kontrolu nad firemným sektorom a investori by ich uvítali. Uvidíme, ako rýchlo im čínska vláda vyjde v ústrety.
Chcete investovať do čínskych akcií?
Využite atraktívne investičné príležitosti s fondom NN (L) Greater China Equity.
Čínsky trh vykazuje nízku koreláciu s globálnymi trhmi. Čínski retailoví investori držia totiž 48 % celkovej trhovej kapitalizácie a vytvárajú 77 % celkového objemu obchodovaní. Sentiment čínskych investorov je dosť nestály a môže spôsobovať krátkodobo vyššiu kolísavosť trhov. Ideálnou stratégiou sú preto pravidelné investície, ktoré zaistia efektívnu elimináciu rizík spojených so zlým načasovaním.
Fond sa hodí pre dynamickejších investorov, ktorí sú ochotní tolerovať vyššiu mieru kolísavosti a sledovať výnosy na dlhšom horizonte. Pri dodržaní dlhodobého investičného horizontu im bude odmenou vyšší výnos. Odporúčaný investičný horizont je 7 rokov.
Právne upozornenie
HTML Example
A paragraph is a self-contained unit of a discourse in writing dealing with a particular point or idea. Paragraphs are usually an expected part of formal writing, used to organize longer prose.
Neprehliadnite
Rizika spojená s investováním
Komentár k aktuálnemu vývoju trhov – apríl 2024
Komentár k aktuálnemu vývoju trhov – marec 2024
Čo si ujasniť, než začnete investovať
Právne upozornenie
Internetová stránka Goldman Sachs Asset Management B.V., Czech Branch poskytuje informácie inštitucionálnym, súkromným a profesionálnym investorom či poradcom. Informácie a prospekty na tejto internetovej stránke by sa nemali považovať za ponuku ani za výzvu na nákup, predaj alebo na účasť na akejkoľvek obchodnej stratégii alebo na poskytovanie investičného výskumu, a nie sú určené na distribúciu alebo použitie inou osobou v inej krajine, kde investičné fondy ani služby tu uvedené nie sú povolené ani registrované na distribúciu, alebo v ktorých je šírenie informácií fondoch či službách zakázané. Prosím, prečítajte si dokument s informáciami o fonde. Uistite sa, v ktorých krajinách sú fondy povolené či zaregistrované na distribúciu. Fondy a služby nemusia byť vhodné pre všetkých investorov a ich ponúkanie nemusí byť povolené miestnymi zákonmi či predpismi. Pred rozhodnutím o investícii by sa investori mali riadiť radou svojich nezávislých poradcov a mali by sa zoznámiť s miestnymi zákonmi upravujúcimi investovanie. Investori by si mali zistiť u svojho distribútora, či jednotlivé fondy uvedené na týchto stránkach patria do kategórie fondov, ktoré sú pre nich vhodné. Táto internetová stránka nie je určená osobám napĺňajúcim definíciu „US Person“, tak ako je definované v oddiele 902 nariadenia S amerického zákona o cenných papieroch z roku 1933, a nie je zamýšľaná ani nesmie byť používaná na predaj investícií alebo úpisu cenných papierov v krajinách, kde to príslušné orgány alebo právne predpisy zakazujú.
Hodnota vašej investície môže rásť alebo klesať. Výkonnosť v minulosti nie je spoľahlivým ukazovateľom budúcich výnosov. Niektoré fondy na internetových stránkach môžu využívať pákový efekt, deriváty alebo investovať až 100 % svojich celkových čistých aktív do nekótovaných cenných papierov, ktoré môžu pochádzať z tzv. rozvíjajúcich sa krajín. To môže zahŕňať konkrétne riziká, ktorých by si mali byť investori vedomí, a medzi ktoré patria riziká spojené s politickou a ekonomickou stabilitou, zmenným kurzom, ako aj príslušnými zahraničnými daňami a účtovnými štandardmi. Pre všetky investičné fondy uvedené na týchto internetových stránkach bol vytvorený dokument s Kľúčovými informáciami pre investorov (KID), ktorý obsahuje informácie o produkte a súvisiacich nákladoch a rizikách. Nepodstupujte zbytočné riziká. Prečítajte si dokument Kľúčové informácie pre investorov. Akékoľvek iné produkty alebo cenné papiere, ktoré sú uvedené na tejto internetovej stránke, majú svoje vlastné podmienky, ktoré by sa tiež mali pred vykonaním akejkoľvek transakcie konzultovať.
Obsah internetovej stránky Goldman Sachs Asset Management B.V., Czech Branch je založený na informačných zdrojoch, ktoré sa považujú za spoľahlivé. Avšak nie je možné poskytnúť záruku či vyhlásenie, výslovné alebo implicitné, čo sa týka správnosti alebo úplnosti týchto informácií; Goldman Sachs Asset Management B.V., Czech Branch ani iná spoločnosť či osoba v jej vlastníckej štruktúre, ani žiadny z jej vedúcich predstaviteľov, manažérov, či zamestnancov neprijíma zodpovednosť vzhľadom na tu uvedené informácie či odporúčania. Informácie na tejto internetovej stránke podliehajú zmenám bez predchádzajúceho upozornenia.
Na toto vyhlásenie sa vzťahujú zákony Českej republiky.